صعود صندوق‌های طلا در سایه جهش دلار؛ خالص ارزش دارایی‌ها به ۹۱۵ همت رسید

بازار سرمایه در هفته منتهی به ۱۸ شهریور ۱۴۰۵، شاهد عملکردی متفاوت در حوزه دارایی‌های مبتنی بر طلا بود؛ جایی که با وجود تداوم افت قیمت‌های جهانی فلزات گران‌بها، صندوق‌های طلا به پشتوانه جهش نرخ ارز در بازار داخلی، رشد ۵.۶ درصدی را در خالص ارزش دارایی‌های خود (AUM) تجربه کردند و به مرز ۹۱۵ هزار و ۸۳۹ میلیارد تومان رسیدند. این واگرایی میان بازارهای جهانی و داخلی، بار دیگر نقش تعیین‌کننده دلار را در تعیین قیمت طلای ۱۸ عیار و ابزارهای مرتبط با آن به اثبات رساند.

واکاوی اثرات بازارهای جهانی و سیاست‌های فدرال رزرو

در سوی دیگر میدان، بازارهای جهانی شرایط متفاوتی را سپری کردند. اونس جهانی طلا برای سومین هفته پیاپی تحت فشار قرار گرفت و با بازدهی منفی ۱.۸ درصدی به سطح ۴ هزار و ۳۴۹ دلار رسید. داده‌های تورمی ایالات متحده در ماه اوت، به‌ویژه رشد شاخص قیمت تولیدکننده و مصرف‌کننده، انتظارات معامله‌گران برای سخت‌گیرانه‌تر شدن سیاست‌های پولی فدرال رزرو را تقویت کرد. این موضوع با افزایش جذابیت بازارهای رقیب، هزینه فرصت نگهداری طلا را بالا برد. اکنون تمام نگاه‌ها به نشست روز چهارشنبه ۲۵ شهریور فدرال رزرو دوخته شده است؛ جایی که تصمیم‌گیری پیرامون نرخ بهره می‌تواند جهت حرکت کوتاه‌مدت فلز زرد را تعیین کند. مشابه این شرایط برای نقره نیز رقم خورد و این فلز با بازدهی منفی ۲.۶۲ درصد، برای سومین هفته متوالی کاهش یافت.

عملکرد داخلی و تحلیل صندوق‌ها

در بازار داخلی ایران، دلار با ثبت بازدهی ۶.۶ درصدی در هفته گذشته، موتور محرک قیمت‌ها بود. این رشد موجب شد تا قیمت طلای ۱۸ عیار با وجود افت جهانی، مسیر صعودی ۲.۸ درصدی را طی کند. در میان ابزارهای بازار سرمایه، صندوق‌های طلا با ورود یک هزار و ۴۱۴ میلیارد تومان پول حقیقی، با استقبال سرمایه‌گذاران مواجه شدند. در این میان، صندوق «عیار» با مدیریت ۳۶ درصد از کل ارزش بازار صندوق‌های طلا، پیشتاز بود. همچنین صندوق‌های نقره نیز برخلاف بازارهای جهانی، در هفته گذشته با اقبال فعالان بازار مواجه شدند که رشد ۳۱ درصدی در ارزش معاملات و ورود ۵۶۰ میلیارد تومان پول حقیقی به آن‌ها، گواه این موضوع است. استراتژی اکثر صندوق‌ها همچنان شمش‌محور باقی مانده است و تغییر ساختاری قابل‌توجهی در پرتفوی آن‌ها دیده نمی‌شود.